麦肯锡：中国Top40家银行价值创造排行榜（2017）

时间 : 2017-11-03 18:05:45

去年《中国Top40家银行价值创造排行榜（2016）》发布之后，引起了国内众多银行及机构投资者和证券分析师的高度关注，并向麦肯锡询问如何提升股东价值创造，以及如何进一步推动与具体实施。

在过去的一年，国内银行面临的挑战更为严峻。很多行业景气下滑，利率市场化导致利差大幅收紧（2016年中国商业银行平均净息差为2.22%，2017年上半年为2.05%），不良包袱严重（2015年商业銀行不良率1.67%，2016年上升到1.74%）。同时监管趋严，多项政策陆续出台，强调规范金融体系、要求银行去杠杆，增加了银行提高营收的难度。这些新的挑战使得银行未来的不确定性大幅增加。麦肯锡认为未来3年将会是银行命运的分水岭，好的更好，差的更差。

在此环境下银行能否持续创造股东价值，以及如何推动以价值为核心的转型与创新，进而持续为股东创造价值就成为今年排行榜关注的重点。

核心观点

中国银行业面临三只灰犀牛的冲击
在过去的一年，国内银行普遍面临以下主要挑战：利率市场化导致利差大幅收紧（2016年商业银行净息差为2.22%，2017年上半年下降到2.05%）；部分行业景气下滑，不良资产包袱严重（2015年商业银行不良率1.67%，2016年上升到1.74%）；监管趋严，要求银行与企业去杠杆，多项政策陆续出台以进一步规范金融体系, 增加了银行提高营收的难度。银行不得不缩衣节食, 试图以成本控制技巧提升收益, 而空间已经愈来愈小。麦肯锡认为未来3年将会是中国银行业转型的关键时期, 国内银行亟需从规模银行转型为价值银行，从而在激烈竞争中持续为股东创造经济利润。

报告主要发现：

1，中国银行业的经济利润总体表现与上一年相比下降33%，13家银行没有创造经济利润。

40家代表性银行税前利润为18,842亿元，经济利润为3,335亿元，不及税前利润的五分之一, 相比于上一年经济利润下降33%。与上一年相比，40家银行中有35家经济利润下滑, 有13家银行没有创造经济利润，相比上一年报告， 40家主要银行中仅有4家银行未能创造股东价值。

五大行及邮储银行经济利润下降超过24%；12家全国股份制银行经济利润下滑80%；17家主要城商行下降60%；5家主要农商行下滑30%。说明了在利率市场化的冲击下，中国银行业依赖利息收入为主的收入结构已经对业绩造成严重影响。

2，零售贷款组合经济利润高, 业务潜力巨大, 银行须重视零售业务发展。

报告分析40家银行2016年的贷款组合，发现银行贷款组合并未创造经济价值，价值毁灭来自对公贷款：经济利润为负4,723亿元，而零售贷款经济价值巨大：经济利润为2,214亿元。零售贷款占比高的银行创造的经济利润都很高。

针对国内银行逐步恶化的资产质量问题，报告也进行了集中度风险分析。40家主要银行的贷款组合中，有34家银行的贷款组合出现了集中度风险, 更有19家银行贷款集中度偏高。麦肯锡卓越实施中心项目经理郭凯元指出, 最大的问题并不是行业集中度有风险，而是高集中度风险行业并没有创造价值。报告建议银行应通过组合管理手段，调整信贷组合的构成，主动经营管理行业集中度风险。

3，利率市场化预示着优胜劣汰的过程

针对银行面临不良贷款率年年升高, 以及净利差逐年大幅下降的冲击，麦肯锡进行了两类情景分析。在不良贷款率再上升20%的情景下，将会有26家银行经济利润为负，大幅影响银行价值创造能力。在净利差进一步下降16%的情景下，40家主要银行将会有36家银行经济利润为负，只有工商银行、建设银行、锦州银行和郑州银行4家银行仍能创造经济利润。

这说明利率市场化所造成的利差下降对银行的股东价值的影响是极其显著的。利率市场化预示着一个优胜劣汰的过程, 它不仅让银行的存贷利差收窄，还使得银行需要应对利率风险、流动性风险明显加大的局面。在宏观经济与金融行业变革的影响交叉叠加，商业银行亟须建立专业化资产负债管理能力, 强化自身的精细化定价管理能力，才能在低利率时代生存。

——麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军

4，价值管理无法一蹴而就
报告指出，价值创造虽然不能代表一家银行经营管理的全部, 但这个指标可以促使管理层思考, 特别是在银行发展模式、风险管理、精细化管理以及转型与创新等方面, 引起经营层的警觉，思考未来如何改善。当然，价值管理无法一蹴而就。如某领先银行至少用了10年时间才成功建立了配套的管理制度。

麦肯锡建议银行应考虑以下四方面进行改善：

经营模式调整: 由规模发展转向价值经营, 通过产品创新以提升中收向轻资产业务转型, 并利用科技驱动发展；
强化风险管理: 重视建立匹配业务发展的风险管理能力, 加强管理贷款的集中度风险, 加强贷后风险预警能力避免新增不良, 积极化解存量问题资产；
推动精细化管理:战略层面上聚焦有竞争力的核心客户群，有针对性地开发相应产品以增加黏性，加强定价能力，建立以综合销售为主的精细化管理模式, 另外在资本管理上需要从过去粗放式管理转型到精细化的资本配置；
重视领导力与核心人才战略: 银行高管需要重视提升领导力，并考虑从其他成熟市场引进领军人才，实现跨越式提升管理水平。

5，提升银行股东价值回报的九大战略举措

报告最后提出了九大策略，以帮助中国银行业建立持续的竞争优势。九大战略建议分别为: 强化定价管理、专注服务创新以及做好综收管理、运用数字化提升银行生产力进行成本管理、强化贷后风险管理特别是风险预警、进行主动资本配置实现轻资本管理、建立行业组合管理机制、进行市场定位战略、重视危机管理，以及强化风险领导力与核心人才战略。